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Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Importância da renda de reinvestimento e risco de reinvestimento A renda de reinvestimento pode constituir uma grande parcela do retorno de uma obrigação. Antes de começar com os cálculos, é importante entender a diferença entre os dólares futuros totais, que é igual a todos os dólares que um investidor espera receber e o retorno total do dólar, que é igual aos dólares que o investidor irá realizar a partir das três fontes de Rendimento de uma obrigação (pagamento de cupão, ganho / perda de capital e renda de reinvestimento) Exemplo: Lucro de reinvestimento Olhe para um investidor que tem 96 para investir em um certificado de depósito (CD) que vencerá em cinco anos. O banco pagará 3 a cada seis meses, o que equivale a uma base equivalente de obrigações de 6. O valor futuro total deste investimento hoje seria: Resposta: 96 x (1.03) para a décima potência 129,02 Assim, o investimento de 96 por cinco anos em 6 em um BEY irá gerar 129,02 Para quebrar ainda mais: Dólares Futuros Totais 129,02 Retorno de Principal 96,00 Total de Juros 33,02 Agora vamos voltar para uma obrigação que tem um preço de 96, prazo de cinco anos e com um cupom de 5 e YTM de 6. Como mostrado acima um investidor deve gerar 129,02 para fornecer um rendimento de 6 ou o retorno total do dólar deve ser 33,02. Assim, com esse vínculo, as fontes de retorno são um ganho de capital de: 4 (100 - 96) e cupom de juros de 2,50 por dez períodos ou 25. Isso equivale a 29 sem o reinvestimento dos pagamentos de cupom. Como podemos ver, isso leva a um déficit de 4,02 quando comparado ao exemplo de CD acima. Este 4,02 pode ser gerado se os pagamentos de cupão são investidos a uma taxa semestral 3 no momento em que é pago. Para o primeiro pagamento o rendimento de reinvestimento é: 2,50 x (1,03) a 10 - 1 potência - 2,50 2,50 x (1,03) a 9ª potência 0,76. Se você fosse continuar este esforço, o que é improvável que seja exigido no exame, você iria encontrar o rendimento de reinvestimento seria 4,02. Para continuar este com as três fontes de renda produziria o seguinte: ganho de capital de 4 interesse de cupão de 25 renda de reinvestimento ou 4,02 o total seria 33,02. Portanto, o rendimento de reinvestimento representa 12 do retorno total, ilustrando a importância do rendimento de reinvestimento para um investidor. Fatores que afetam o risco de reinvestimento Existem duas características que afetam o risco de reinvestimento: 1. Para um dado rendimento até o vencimento e uma determinada taxa de cupom não zero, quanto mais longo o prazo, mais o retorno total dos títulos depende da receita de reinvestimento para realizar o rendimento Até o vencimento no momento da compra. Risco de reinvestimento mais longo. 2. Para uma dada obrigação de pagamento de cupão com um determinado prazo e rendimento até o vencimento, quanto maior a taxa de cupão, mais o retorno total em dólar depende do reinvestimento dos pagamentos de cupom. Isso deve ocorrer para produzir o rendimento até o vencimento no momento da compra. Bond Laddering DEFINIÇÃO de Bond Laddering Uma estratégia e modelo de gestão de carteira para investir em renda fixa que envolve a compra de múltiplas obrigações, cada uma com diferentes datas de vencimento, a fim de alcançar Os seguintes objetivos: - Diminuir o risco de taxa de juros, mantendo títulos de curto prazo e de longo prazo, espalhando assim o risco ao longo da curva de taxa de juros. Se as taxas estão subindo, como uma ligação amadurece os fundos podem ser reinvestidos em títulos de maior rendimento. - Diminuir o risco de re-investimento porque, à medida que um vínculo na escala amadurece, o caixa é reinvestido, mas representa apenas uma parcela da carteira total. Mesmo se as taxas prevalecentes no momento do re-investimento forem mais baixas do que a obrigação anterior estava retornando, o menor montante de dólares de reinvestimento mitiga o risco de investir muito dinheiro em um retorno baixo. - Manter fluxos de caixa estáveis ​​para incentivar a poupança regular para os investidores que procuram uma carteira de renda-produzindo. BREAKING DOWN Bond Laddering Bond escada tende a diminuir o risco global de uma carteira de renda fixa. A única desvantagem é que o potencial de retorno desmesurado em relação a um índice relevante é limitado porque o investidor está mantendo uma carteira diversificada em termos de datas de maturação. O tipo de investidor que usa essa estratégia geralmente coloca a segurança do capital e da renda acima do crescimento da carteira.